变额年金账户月度回顾
账户特征：为保得盈变额年金保险产品设立的投资账户。该账户为平衡型，采用控制波动率的方式进行被动投资管理，力求获得中长期稳定的投资收益。
投资组合可投资于权益类资产、固定收益类资产和流动性资产。
投资配置比例：
2012年4月27日 和谐账户卖出单位价格为 0.9932
郭晋鲁先生 CFA, MBA
现任金盛人寿保险有限公司副总经理、首席投资官。拥有美国CFA Institute颁授的特许金融分析师(CFA)专业资格，复旦大学工商管理硕士。具有十四年保险资产管理经验。
单凌女士 CFA, CPA
现任金盛人寿保险有限公司投资总监。拥有美国CFA Institute颁授的特许金融分析师(CFA)和中国注册会计(CPA)专业资格。具有十年保险资产管理经验。
美国经济则延续温和复苏的势头。美国在上月末公布了1季度的GDP增速初值为2.2%，低于市场2.5%的市场预期，但从剔除了库存变化的最终需求来看，相比去年4季度有所改善。其中消费对于GDP的拉动有所减弱；但同时消费者信心持续攀升预示消费意愿不减，未来有望保持目前的复苏走势。私人部门投资内部略有分化，房地产仍然是投资的亮点之一。4月的ISM制造业指数为54.8，是去年6月以来的最高，制造业的复苏势头仍较为良好。整体来看，美国经济的驱动力与之前未发生明显变化，仍将继续温和增长。
3月份我们隐约察觉到欧元区一丝弱势反弹的势头，但是4月份的一系列经济数据令投资者坚信欧元区短期内颓势难改。其中制造业PMI预览值为46，创34个月新低；更可怕是：欧洲边缘国经济衰退开始波及核心国德国和法国。4月德国制造业PMI预览值为46.3，创33个月新低。德国曾在今年初显出走强趋势，但这种趋势最终证明无法延续；法国经济下滑速度也令人担忧，其他国家经济下滑速度重新加快。欧央行行长德拉吉的欧洲议会发言时去掉了之前“欧元区经济初步复苏”的判断，而换之以“经济稳定在低水平”，可以看出他对经济的评估较之前更为悲观。
中国4月PMI较上月上升0.2%，小幅回升至53.3%，继续高于荣枯分界线50，显示经济弱势企稳，但仍处于扩张状态。本月反弹幅度弱于往年同期，季调后环比下跌0.5%，反弹力度仍然有限。对PMI反弹贡献最大的是生产指数，其稳定反弹反映经济软着陆状态；而新订单指数却下降，需求与生产的缺口加大。目前生产的扩张并没有得到坚实的需求支撑，PMI回升基础不稳固。3月份上证综指涨幅为5.9%，同期沪深300指数涨幅达7%。A股市场在过去一个月的强劲反弹，一方面受到券商创新大会、金融改革概念的推动；另一方面货币政策的逐渐宽松和财政政策的结构性变化，流动性改善推动周期股在后半月表现出较高的弹性。对于货币政策，主旨还是稳字当头，多个因素譬如各种资源价格的调整和通胀的上升都制约着货币政策，随着通胀下行趋势的延续，货币政策预调微调的空间会有所增加。银行间市场回购4月份回升，资金面处于紧平衡状态；对于法定存款准备金的调整，目前看来概率仍然较大。对应到债券市场方面，10年期国债收益率月末回到3.55，较上月上升5个基点。
4月份我们在和谐账户的投资管理中严格按照既定的投资政策，平衡把握权益类资产和固定收益类资产的仓位，账户投资运行平稳。
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投资有风险。上述所列投资收益率及投资账户表现仅代表投资账户在过去的投资表现，不代表对未来的预期，并且不作为您投保或投资账户转换的建议，若需投资建议请咨询您的理财顾问或致电客户服务热线：4006-70-5566
